华瑞优配徐劲：破解中小投资者证券虚假陈述维权痛点需多方协同发力

专题：筑牢中小股民权益守护防线——新浪财经3·15投资者保护论坛

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　　3月13日，新浪财经3·15投资者保护论坛举行，北京市盈科（深圳）律师事务所资深律师徐劲结合多年办案实践，系统梳理了中小投资者维权的三大共性痛点，并提出了针对性解决方案，引发业内广泛关注。

　　三大痛点制约投资者维权

　　徐劲律师指出，当前中小投资者在证券虚假陈述维权中面临三重困境：一是维权周期长，时间成本高。案件审理流程复杂，从立案到判决往往需要2-3年甚至更久，许多投资者难以承受长期的时间消耗。二是赔付执行难，“赢了官司拿不到钱”。不少涉事上市公司后期陷入退市、资不抵债的困境，即便投资者胜诉也难以获得足额赔偿。他以已退市的ST新纶为例，数千名投资者虽多数获得胜诉，但因公司退市后资不抵债，部分投资者的赔偿至今未能足额兑现。三是维权认知弱，错失维权时机。多数投资者不了解索赔条件和诉讼时效，部分人甚至不知道可以通过诉讼索赔，因错过三年诉讼时效而丧失胜诉权。

　　三项对策破解维权困局

　　针对上述痛点，徐劲律师提出三项解决方案：

　　优化审理流程，提高维权效率。建议法院推广“双轨双平台”纠纷解决机制，结合代表人诉讼和示范判决机制，对同类案件集中审理、批量判决；同时简化立案流程，推行线上立案、线上庭审。他以上海金融法院审理的泽达易盛案为例，该案通过特别代表人诉讼程序和调解方式，仅用8个月就完成7195名投资者的全额赔付，人均获赔3.89万元，大幅缩短了维权周期。

　　完善追责体系，破解执行难题。一是建立“先行退赔”机制，将司法机关追缴的违法所得、罚金优先用于退赔投资者；二是探索诉讼保全前置，提前查封、冻结被告财产。泽达易盛案中，法院启动群体性纠纷概括式先行保全机制，为2.8亿余元赔偿款的全额兑现提供了有力保障。三是对于索赔投资者，给予免交或缓交诉讼费的优惠政策，降低维权成本。

　　加强普法宣传，提升维权认知。联合证监会、交易所、律师协会，通过线上科普、线下宣讲、案例解读等方式，普及虚假陈述维权知识；提供免费索赔资格筛查服务，帮助投资者快速判断自身是否符合维权条件。

　　徐劲律师强调：“中小投资者是资本市场的基石，保护其合法权益既是律师的责任，也是资本市场健康发展的必然要求。从ST新纶的批量索赔到泽达易盛的集体诉讼和解，我们能看到维权体系的不断完善，但中小投资者维权的痛点仍未完全破解。破解这些痛点，需要司法机关、监管部门、律师行业及社会各界协同发力，完善制度体系、强化专业支持、降低维权成本，让每一位受损的中小投资者都能便捷、高效地维护自身合法权益。”

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